康师傅稳若磐石农夫突破200亿16家上市饮品企业半年报解读!

发布时间:2024-05-15 作者: 细菌微生物检测仪

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  今年以来,出行需求释放推动消费端回暖,叠加部分原材料价格回落,餐饮板块上市公司业绩大多呈复苏态势。从凯度消费者指数公布的数据分析来看,在过去六个月中,饮料品类加快上升步伐,对比去年同期增长5.2%,其中果汁、功能饮料、即饮茶等品类增长超18%。

  据食品板不完全统计,截至目前有16家饮品上市公司披露了2023年上半年业绩报告。那么,上半年饮品企业业绩表现如何?哪些产品又成为企业新的增长点?

  营收前三:康师傅饮品(266.06亿元)、农夫山泉(204.62亿元)、太古可乐(129.03亿元)

  营收增速前三:均瑶健康(109.94%)、百润股份(59.2%)、欢乐家(56.34%)

  净利前三:农夫山泉(57.75亿元)、王老吉(12.56亿元)、东鹏饮料(11.08亿)

  净利增速前三:百润股份(98.85%)、东鹏饮料(46.82%)、李子园(30.56%)

  今年以来,受益于消费活力的提升,消费者户外出行增加,上半年饮品企业涨势一片。

  从营收来看,16家饮品企业喜迎增长,半数企业更是实现双位数增长。农夫山泉、统一饮品、东鹏饮料、百润股份、香飘飘、均瑶健康、欢乐家(饮料业务)分别同比增长23.28%、12.3%、27.24%、59.2%、36.26%、109.94%、56.34%。

  对于业绩增长的原因,第二增长曲线拉动功不可没。其中,“乳酸菌第一股”均瑶健康增幅最大,其在常温乳酸菌的基础上,大力布局和拓展益生菌领域,上半年该业务板块收入超7000万元,同比大增221%;百润旗下强爽拉动公司收入增长的表现尤为突出;农夫山泉旗下茶饮料(以无糖茶东方树叶为主导)的大幅度增长为整体业绩贡献重要增量;东鹏饮料除了东鹏特饮之外的其他饮料销量达17.32万吨,同比增长98.42%,实现盈利收入3.2亿元,同比增幅为92.8%,二季度的同比增幅更是高达192.8%。

  从16家企业披露的净利来看,12家企业取得了正增长(包括亏损收窄)。农夫山泉、康师傅饮品、东鹏饮料、百润股份、李子园增长强劲,均取得双位数增长,增幅分别达25.33%、18.06%、46.84%、98.85%、30.56%。对于净利实现增长,李子园提到受益于部分产品提价和报告期内原材料成本下降,使产品营销售卖利润提升。

  对于饮品行业复苏的原因,尼尔森IQ 中国消费品部门副总裁骆琦曾表示,饮料的复苏最主要的原因是外出及餐饮的消费场景得到恢复,除了常规的外出就餐增加饮料消费,今年以来,包括野餐、露营、音乐节等活动的火爆,也带动了饮料的销售;另外不少消费者自己在家,出于“悦己型”消费心理也会增加这类产品的消费。

  茶饮料整体稳,农夫茶饮有望破百亿。从茶饮三霸来看:康师傅茶饮营收100.80亿元,同比增长9.34%;农夫山泉饮料板块(东方树叶、茶π)营收高达52.86亿元,同比增长59.8%;统一茶饮料营收41.57亿元,较去年同期增长13.9%。从三家有突出贡献的公司增速来看,农夫山泉茶饮增速迅猛,据海通国际发布的研报显示,农夫山泉去年茶饮料保持快速地增长,营收规模接近70亿体量。展望2023年,在无糖茶行业和“东方树叶”的持续拉动下,看好公司茶饮料整体迈向百亿级产品。

  双位增幅,果汁增幅显著。今年上半年,果汁延续一季度喜人的增长势头。多个方面数据显示,康师傅果汁收益40.32亿元,同比增长16.36%; 统一果汁品类营收16.55亿元,同比增长18.1%;此外,太古可乐旗下的果汁品类表现同样不俗,上半年同比去年增长17%。

  除了果汁、茶饮料之外,功能饮料也是凯度提到增长品类之一。从上市相关上市企业财报中获悉,东鹏特饮为上半年销量为120.7万吨,实现出售的收益51.35亿元,同比增长24.69%;农夫山泉功能饮料产品收入增长21.5%至24.58亿元。此外,太古可乐在财报中提到,旗下增势最猛的是能量饮料(魔爪),收益上升36%。

  总得来看,尽管以上多个饮料品类势头不错,但据尼尔森IQ多个方面数据显示,今年饮料行业中涨幅最大的是即饮茶。随着近年来消费者健康意识觉醒、花钱的那群人日益年轻化,无糖茶赛道强势崛起,包括农夫山泉、元气森林、统一、康师傅等品牌均已进入该赛道。

  上半年,不乏几十亿的大单品的表现突出,如东鹏特饮51亿元;统一阿萨姆32亿元。大单品之外,不少企业开辟了新的增长级,并培育出小而美的小单品。

  例如:上半年香飘飘冻柠茶销量同比增长547.09%,线%且累计复购率保持高位,站稳柠檬茶大赛道,成为行业新晋单品。

  东鹏其他饮料包括电解质水“补水啦”、“东鹏大咖”收入3.2亿元,同比增长92.8%,其中二季度更是同比大增192.8%,超乎预期。

  从盈利能力来看,饮品企业的毛利率基本都超过30%,在行业内,属于有着较高盈利能力的品类。其中,百润股份、农夫山泉的毛利率均超60%,属于盈利能力最强的两家企业。

  在央视对话栏目上,宗庆后说卖水不赚钱,曹德旺立马回怼:“做水怎么不赚钱?卖水很赚钱!”托农夫山泉的福,“水中自有黄金屋”,可以落实到数据上了。

  上半年,纸箱、标签及部分饮料内容物的原料採购成本与去年同期相比会降低,基于此,农夫山泉毛利率由去年同期的59.3%上升0.9%至60.2%。上半年,农夫山泉净利润高达57.75亿元,与鸡尾酒品牌锐澳并肩,可见盈利能力之强。此外,养元饮品、承德露露、欢乐家、王老吉、东鹏饮料等企业的毛利率也都超过40%。

  1、不要忽视餐饮渠道。随着餐饮的强势复苏,餐饮渠道或是下半年提振业绩的新增长点。这也是锐澳、统一、元气森林等企业加快部署的渠道。其中,百润股份提到,全年预计新增50个专业餐饮渠道经销商,借助经销商资源和O2O外卖渠道在部分网点进行试点,后逐步扩大餐饮网点覆盖范围。

  2、关注礼盒产品。统一在财报中特别提到,下半年将布局礼盒市场,全新推出的礼盒产品多达十余款,涉及果汁类、奶茶类、凉茶类、方便面类等多个品类。不止统一,今年春节期间,农夫果园、大窑也均推出礼盒产品。